投资阐发主见：维护观念，维系耐心且不失望食品，商讨到眼前估值水准、分红水准和中长久的机闭性空间，龙头公司已具备性价比和中长久代价。1月从此陆续验证旺季需求，预判消费满堂承压，但企业分解，龙头收入稳妥，本钱下行靠山下，赢余仍有撑持食品。白酒行业，预测终年，正在稳延长计谋和经济内生修复的双重效率下，消费需求希望企稳回升。现阶段相对看好高端酒、强区域头部企业，中期闭心具备长久竞赛力、且调理较充裕的底部种类。焦点推举：泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、迎驾贡酒、今生缘；闭心五粮液、水井坊、古井贡酒。大家品，本钱压力已慢慢缓解并将陆续革新，需求规复尚需光阴，看好两类公司，一类是调理较充裕、估值处史册低位、分红率可观的头部公司，二是行业滋漫空间广漠、公司执掌优越且能主动捕获消费者和渠道的转移、更始产物和贩卖形式，估值/市值相对合理的滋长种类。焦点推举：安井食物、劲仔食物、双汇成长、伊利股份、中炬高新；闭心青岛啤酒、盐津铺子、天味食物、洽洽食物食品。

　　白酒板块：1月从此，估计各头部企业回款寻常推动，发货和动销慢慢伸开，动销顶峰日常正在春节前两周，恭候需求验证。目前茅台需求已慢慢升温，五粮液等品牌静待动销加快，批价维护930元阁下。本周顺鑫农业通告，牛栏山酒厂拟对42500ml、52500ml等4款陈酿实行调价，每箱上涨6元，2月1日推广。因为提价涉及主力产物白牛二，以是涉及面广，咱们以为提价的紧要方针是勉励渠道主动回款，力求一季度开门红，同时革新企业赢余水准食品。公司昨年已剥离地产营业，聚焦白酒和猪肉物业，牛栏山核情绪道为1、产物升级，通过金标牛“烟火气”营谋核心组织餐饮渠道，2、陆续安定陈酿根本盘。

　　食物板块：本周劲仔食物揭晓2023功绩预报，估计23年竣工归母净利润2.01-2.13亿，同比延长61%-71%，竣工扣非归母净利润1.78-1.9亿，同比延长56.8%67.8%。测算23Q4竣工归母净利润0.68亿-0.8亿，同比延长98.8%-135.4%；竣工扣非归母净利润0.68亿-0.8亿，同比延长125.5%-167%。公司赢余超预期，收入延长强劲，咱们上调赢余预测，估计23-25年净利润分离为2.03亿、2.71亿、3.48亿（23-25年上次为1.85亿、2.47亿、3.17亿）食品，分离同比延长63%、34%、28%。公司是处于品类、渠道双扩张盈利，和品牌势能上升期的幼而美稀缺滋长标的，维护买入评级。

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